영원무역 주가 폭등 이유

 

영원무역 주가 폭등 이유: 3분기 어닝 서프라이즈 분석

 

최근 국내 증시 변동성이 커지는 상황에서도 **영원무역(111770)** 주가가 이달 들어 **30% 이상 급등**하며 투자자들의 시선을 한몸에 받고 있습니다.

 

글로벌 경기 둔화 우려와 의류 재고 조정 이슈 속에서도 이러한 **'불기둥'**을 뿜어낸 배경에는 무엇이 있을까요? 이는 바로 시장의 예상을 훨씬 뛰어넘는 **깜짝 실적(어닝 서프라이즈)** 덕분입니다.

 

이 글은 영원무역의 주가 급등 원인을 **구체적인 팩트**와 **전문적인 분석**을 통해 명확히 제시하고, 향후 주가에 대한 전망까지 심도 있게 다루고자 합니다.

압도적인 3분기 '깜짝 실적'

요약: 시장 예상치를 크게 상회하는 3분기 영업이익이 주가 급등의 **결정적인 트리거**가 되었습니다.

 

영원무역은 최근 발표한 2025년 3분기 연결 실적에서 **매출액 1조 2,047억 원, 영업이익 1,812억 원**을 기록하며 시장을 놀라게 했습니다.

 

특히 영업이익은 전년 동기 대비 무려 **73.4% 급증**했으며, 이는 증권사들이 예상했던 평균 전망치(컨센서스)보다도 **41%나 높은 수치**입니다. 이처럼 강력한 펀더멘털 개선은 투자 심리를 단숨에 끌어올리는 원동력이 되었습니다.

글로벌 의류 산업의 불황 속에서도 이룬 성과이기에, 영원무역의 **독보적인 경쟁력**이 시장에서 재평가받고 있다는 분석이 지배적입니다.

OEM 부문의 강력한 성장

요약: 주력 사업인 OEM(주문자위탁생산)에서 주요 바이어의 주문이 늘고 마진율이 개선되었습니다.

 

영원무역의 실적을 견인한 핵심 축은 **OEM 부문**입니다. 노스페이스, 룰루레몬 등 **글로벌 최고 수준의 바이어**를 다수 확보하고 있는 이 회사는 단순한 생산을 넘어 **기능성 및 프리미엄 의류** 제작에 강점을 가지고 있습니다.

 

3분기 OEM 달러 매출은 전년 동기 대비 **약 11% 성장**하며 견고한 모습을 보였습니다. 주목할 점은 관세 등 외부 요인에도 불구하고 **고정비 레버리지 효과**가 극대화되며 영업이익률이 크게 개선되었다는 것입니다.

 

이는 기존 바이어 내 **생산 점유율이 상승**하고 동시에 **신규 고객사까지 확보**하는 등, **영원무역만의 구조적인 성장**이 이루어지고 있음을 방증합니다.

발목 잡던 자회사 SCOTT의 반전

요약: 과거 실적의 부담이었던 자전거 부문(SCOTT)의 **적자 폭이 크게 줄어든 것**이 긍정적입니다.

 

영원무역의 주가에 오랫동안 부담으로 작용했던 요소는 바로 스위스 자전거 브랜드 자회사 **SCOTT(스캇)**의 부진이었습니다. 코로나 팬데믹 이후 초고가 자전거 판매가 위축되면서 대규모 재고와 적자가 발생했습니다.

 

하지만 이번 3분기에는 **SCOTT 부문의 영업 적자 폭이 전년 대비 크게 줄어들면서** 그룹 전체 실적 개선에 큰 위안이 되었습니다. 재고 조정 작업이 순조롭게 진행되고 있다는 신호로 해석될 수 있습니다.

 

업계 전문가들은 SCOTT의 적자 축소는 일회성이 아니라, 장기적인 관점에서 영원무역의 **전체 기업가치(밸류에이션)**를 재평가하는 데 중요한 역할을 할 것이라고 분석하고 있습니다.

기관 매수세와 목표주가 상향

요약: 호실적 발표 후 기관의 순매수가 이어졌고, 증권사들이 일제히 목표주가를 상향하며 상승세를 뒷받침했습니다.

 

어닝 서프라이즈 발표 이후, 시장에서는 **기관투자가**를 중심으로 영원무역 주식에 대한 **대규모 순매수**가 유입되었습니다. 이는 급등세를 지지하는 **수급적인 배경**이 됩니다.

 

또한, 국내 주요 증권사들은 "우려 대비 아주 좋은 실적"이라며 영원무역에 대한 **목표주가를 일제히 상향 조정**했습니다. 한 증권사는 영원무역이 "펀더멘털의 차원이 다름을 증명했다"며 **10년 만의 리레이팅(재평가)**을 기대했습니다.

 

📈 투자 관점: 리스크와 기회

영원무역은 **환율 상승 시 원가 경쟁력이 강화**되는 구조적 장점이 있습니다. 다만, 글로벌 소비 심리 위축 및 여전히 남아있는 **재고 리스크**는 주의 깊게 살펴야 할 부분입니다. 하지만 현재의 실적 레벨업은 이러한 리스크를 상쇄하고도 남는다는 평가가 우세합니다.

영원무역의 최근 주가 급등은 일시적인 테마가 아닌, **예상을 뛰어넘는 실적**과 **견고한 OEM 경쟁력**, 그리고 **자회사 리스크 해소**라는 3박자가 맞아떨어진 결과입니다. 이는 패션 산업의 불황 속에서도 확실한 성장 동력을 갖춘 기업만이 살아남을 수 있음을 보여주는 사례입니다.

 

전문가들은 영원무역이 연간 영업이익 6천억 원 수준으로 레벨업하면서, 앞으로도 실적 개선세가 이어질 것으로 전망하고 있습니다. 따라서 향후 분기별 실적과 글로벌 의류 시장의 변화를 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다.

 

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